古井贡酒(000596.CN)

古井贡酒三连阴 华西证券浙商证券高点唱多

时间:21-10-18 18:14    来源:中国经济网

中国经济网北京10月18日讯 古井贡酒(000596)(000596.SZ)今日下跌,截至收盘报223.80元,跌幅4.68%。此前两个交易日(10月14日、10月15日),古井贡酒跌幅分别为2.97%、2.13%。

2021年1月5日和6日,古井贡酒创下今年最高点,两天盘中最高均报295.00元,而华西证券、浙商证券在此前后发布研报唱多古井贡酒。

1月3日,华西证券股份有限公司研究员寇星发布的研报《收购明光酒业 提升品类多元》称,收购明光酒短期不会给古井带来重大改变,企业的主要逻辑还是围绕年份原浆进行持续增长。在完成从献礼到古5、再到古8、古20的持续升级以后,企业进一步推出年三十去进驻千元价位,持续提升竞争格局。而企业持续推进的多元化布局、自身品类化等举措,则为企业的战略远点打开更多想象空间。对于兼顾短、中、长期发展的古井贡酒,继续看好其长期可持续增长的确定性。预计公2020/2021/2022年的营收增速分别为7.6%/21.1%/17.8%,归母净利润增速分别为0.7%/26.6%/20.8%,对应PE分别为65.11/51.43/42.57倍。维持盈利预测不变,继续维持买入评级。

此外,1月6日,浙商证券股份有限公司研究员马莉动态发布的研报《跟踪:内生增长叠加外延并购 两百亿实现路径清晰》称,中长期看,公司战斗力强,安内攘外路线清晰,份额结构稳步提升:1)产品端,公司通过提前布局千元价格带产品以拉高品牌势能,目前古8及以上产品占比约30%,高端化战略的持续落地有望增厚利润;2)渠道端,古井贡酒在安徽市占率不到20%,公司将借助明光酒业以进一步提升市占率,努力实现县县过亿目标;省外招商速度及质量不断增长,全国化稳步推进;3)产能端:扩产保障200亿元目标的实现。预计2020~2022年公司收入增速为6.1%、19.8%、17.4%;利润增速为5.2%、28.9%、23.9%;EPS分别为4.4、5.7、7.0元/股;对应PE分别为62、48、39倍。考虑到公司长期逻辑不改,给予增持评级。