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中秋旺季表现稳健,白酒概念股持续走强,多机构“看好”高端白酒市场丨牛熊眼

发布时间:2019-09-17 11:08    来源媒体:一财网

9月17日早盘,白酒概念股涨幅居前,截至发稿,酒鬼酒涨逾4%,泸州老窖、五粮液、今世缘多股纷纷跟涨。

上周白酒板块曾出现较大幅度的回调,9月11日,白酒指数回落4.9%,贵州茅台、五粮液分别跌4.8%、5.8%。

对此,方正证券认为,上周白酒股大跌,直接原因是市场对茅台、五粮液旺季放量批价回调,产生负面情绪;内在原因是市场对高端酒的预期已趋于一致,持仓创新高,近期科技股大涨引发资金分流。多机构认为白酒行业趋势继续向好。

中信建投:高端白酒供需仍是关键,动销批价良性发展

高端白酒中报整体实现稳健增长,量价齐升趋势显著。从长期看,高端市场受益于富裕人群增加,这一趋势预计将至少持续至2025年,使高端白酒需求量(销量)保持年均10~15%增速;分企业看,茅台已经拉开与第二名的差距,超高端地位不断稳固确立,相对地,五粮液站上千元价格带,确立这一价格带的优势地位,量、价空间均非常可观,泸州老窖采取跟随策略,国窖1573亦可从高端白酒景气行情受益。中报披露结束,中长期看白酒龙头公司集中度提升的趋势持续进行中。当前茅台31.4X,五粮液28.9X,重点推荐贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、水井坊、今世缘和顺鑫农业。

招商证券:高端领景气,板块显分化

中秋旺季动销整体平稳过渡,动销符合预判,高端板块景气度高,茅五泸表现均不错,茅台批价继续在高位坚挺,奠定行业景气天花板,五粮液度过旺季批价考验,国窖提前完成全年打款,铺垫再次提价;次高端明显分化,价格带龙头剑南春加大投入拉动增长,也带来价格带竞争加剧;区域名酒龙头个股强势,今世缘古井省内市占率继续提升。投资策略上,高端仍是估值切换优选标的,首推贵州茅台、五粮液和泸州老窖,推荐区域名酒升级+集中长期逻辑持续演绎:古井贡酒、今世缘。

东北证券:高端白酒景气度高 次高端白酒短期竞争加剧

作为行业景气度先导指标的茅台一批价不断创新高,为高端酒行业的增长创造了良好的外部基础,五粮液、泸州老窖量价齐升,库存降至低点,经销商利润得到显著增厚。与高端白酒的稳定相比,次高端业绩则出现了一定程度的波动,竞争的加剧是导致次高端白酒业绩增速放缓的主要原因。但从中长期趋势上看,认为高端次高端白酒市场空间依然广阔。公司方面,对贵州茅台、五粮液、泸州老窖维持“买入”评级。

方正证券:中秋白酒基本面表现强劲,预期调整后继续看好

机构认为白酒行业趋势继续向好,高端业绩确定性强,看好明年保持 20-30%以上稳健增长,核心龙头还有提价超预期的可能;但次高端目前分歧仍较大,认可度不高,但成长趋势好、弹性大、预期低,持续的业绩增长会逐步打消市场疑虑。白酒板块经过一年来的预期大幅修正后,行业不会再出现去年四季度的过度悲观情况,如今市场走强,建议趁股价调整积极布局、调仓换股。推荐个股:贵州茅台、五粮液、口子窖、古井贡酒、今世缘、泸州老窖、洋河股份、老白干酒、山西汾酒等。

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